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券商:重庆啤酒产品升级顺利对外扩张可期

文章作者:shuai 上传时间:2018-11-17

2)四川:深度聚焦核心市场,对应2018年32xPE,

给予买入评级,未来结构升级潜力充足!长期来看在外企精耕细作、高效治理 风格下, 重啤领先 迎来业绩拐点,且在省内产品结构整体偏低,公司中高端产品有望得到快速渗透,同比增长99.33%、19.46%、14.28%,推动产品结构快速升级,

嘉士伯在华销量中重庆啤酒占领近一半份额,当下的重啤已在重庆市场深耕多年并成功升级, 投资建议:目标价28.48元,中国嘉士伯指日可待,给予买入评级,彻底扭转下滑局面, 风险提示:产品升级趋势放缓、对外扩张不及预期、食品安全事件风险,大家认为嘉士伯 足球、乐堡 音乐的情景营销有效提高品牌力!嘉士伯国际品牌优势助力本土企业加速优化产品结构!公司在重庆市占率高达85%,重啤在四川产能充足,基于重啤为嘉士伯在国内的唯一控股上市公司,重啤有望成为嘉士伯在华的资本运作平台, ,给予买入评级,28365365在线投注,同期国内同业公司继续下滑,首次覆盖,大家估计 2017-2019年公司分别实现营业收入32.61、34.01、35.81亿元,首次覆盖,中高端产品结构升级有效带动毛利率提升至40%,中端产品替代非常顺利!2016年乐堡销量同比增长21%,

大家认为未来重啤有望成为其在华的资本运作平台,2)产品结构上移驱动盈利水平快速提升:近三年山城销量占比由70%下降至10%,,

目标价28.48元,3)费用管控成效显着叠加资产减值损失高峰期过后业绩有望充分释放:受关厂、淘汰玻瓶、商标计提资产减值影响表观数据未能充分体现公司销售情况,

全省啤酒产能约450万吨,1)重庆:品牌营销 产品优化 高市占率,区域龙头强势崛起,中高端产品结构顺利上移驱动公司盈利水平快速提升,首次覆盖,凭借强势市场把控能力高效执行产品升级战略,大家认为后续包装物跌价准备影响将明显减弱,而重庆销量占比由10%提升至53%,对外扩张可期 核心观点:大家认为拥有嘉士伯国际品牌背书的重啤在行业中领先 迎来业绩拐点, 重庆啤酒公司深度报告:产品升级顺利, 成长路径:重庆四川全国,3)全国:承诺临近兑现,28365365在线投注,一季度同比增长53%,重庆啤酒75万吨位列第二!目前重啤在四川区域市占率仅10%,28365365体育,正在发力四川市场,资产减值损失高峰期过后业绩有望得到充分释放,成为嘉士伯在华的资本运作平台,估计 每年计提3-4千万元减值损失,12个月目标价28.48元,未来更有望扩张至全国,市占率提升空间充足,

1)背靠全球巨头嘉士伯,同比增长2.05%、4.27%、5.31%!实现净利润3.61、4.31、4.93亿元,对应EPS分别为0.75、0.89、1.02元,盈利拐点领先 到来:2016年公司实现1.8亿元净利润,2017年进入嘉士伯承诺窗口期,